No universo das criptomoedas, identificar o momento certo para sair do mercado pode ser tão importante quanto saber quando entrar. Com ciclos marcados por euforia e quedas abruptas, entender os sinais de um possível topo é essencial para evitar perdas significativas no próximo bear market.

Felizmente, existem ferramentas e indicadores que ajudam investidores a monitorar o mercado de forma estratégica, analisando dados como comportamento de baleias, sentimento do mercado, e métricas on-chain.

Neste artigo, apresentamos 7 ferramentas indispensáveis para identificar topos de ciclos no mercado cripto, ajudando você a proteger seus lucros e tomar decisões mais inteligentes.

 

Conteúdo:

• Pi Cycle
• MVRV Z Score
• Mayer Multiple
• Volatility-Adjusted Power Law Index & Decay Oscillator (Índice de Lei de Potência Ajustada à Volatilidade e Oscilador de Decaimento)
• NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
• Altcoin Season Index
• Queda da dominância do Bitcoin
• Conclusão

 

1. Pi Cycle:

O Pi Cycle Top Indicator é uma ferramenta amplamente utilizada no mercado de criptomoedas para tentar prever topos de ciclos de alta, especialmente no preço do Bitcoin. Ele funciona com base em um cruzamento de médias móveis específicas:

1. 111-day moving average (Média Móvel de 111 dias): Uma média móvel de curto prazo que reage mais rapidamente às mudanças no preço.
2. 350-day moving average (Média Móvel de 350 dias) multiplicada por 2: Uma média móvel mais longa que é ajustada para capturar movimentos macro.

Como funciona:

O indicador sinaliza um possível topo de ciclo quando a média móvel de 111 dias cruza acima do dobro da média móvel de 350 dias. Historicamente, esses cruzamentos coincidiram com picos no preço do Bitcoin em ciclos anteriores.

Vantagens:

• Simples e Visual: É fácil de interpretar e não requer habilidades avançadas de análise técnica.
• Histórico Confiável: Foi preciso em identificar topos em diversos ciclos passados, como os de 2013, 2017 e 2021.

Limitações:

• Não é infalível: O mercado pode mudar, e o indicador pode falhar em prever topos futuros.
• Específico para ciclos longos: Ele é mais útil em identificar movimentos macro e menos eficaz para trading de curto prazo.

Você pode acompanhá-lo em plataformas como o TradingView ou por ferramentas especializadas em análise de mercado (CoinGlas, Glassnode, BiTBO e outros). É um dos indicadores que poderia estar na sua lista de ferramentas para identificar topos de ciclos!

2. MVRV Z Score

É uma métrica amplamente utilizada no mercado de criptomoedas, especialmente para análise de ciclos de preço do Bitcoin. Ele ajuda a identificar se o ativo está sobrevalorizado ou subvalorizado em relação ao seu “valor justo”, o que o torna uma ferramenta útil para prever possíveis topos e fundos de mercado.

O que é o MVRV Z-Score?

O MVRV Z-Score combina três elementos principais:

1. Market Value (Valor de Mercado): É o valor total da capitalização de mercado do ativo, calculado pelo preço atual multiplicado pela oferta em circulação.
2. Realized Value (Valor Realizado): Uma métrica mais precisa, calculada considerando o preço pelo qual cada unidade do ativo foi movimentada pela última vez.
3. Desvio Padrão (Z-Score): Mede a distância entre o valor de mercado e o valor realizado em termos de desvio padrão. É aqui que entra o “Z-Score”.

A fórmula simplificada é:

Como ele funciona?

• Z-Score Alto (Zona Vermelha):
  • Quando o Z-Score está muito alto, geralmente acima de 7, significa que o Bitcoin está sobrevalorizado. Historicamente, isso coincide com topos de mercado, onde os investidores realizam lucros. Estou esperando que esse ciclo atinja pelo menos 4 , acima do qual novamente podemos começar a olhar mais cuidadosamente para outros indicadores de saída.
• Z-Score Baixo (Zona Verde):
  • Quando o Z-Score está muito baixo, geralmente abaixo de 0, indica que o Bitcoin está subvalorizado. É um sinal de oportunidade de compra, coincidindo frequentemente com fundos de mercado.

Vantagens do MVRV Z-Score:

1. Histórico Confiável: Ele previu de forma precisa os topos e fundos nos ciclos de 2013, 2017 e 2020.
2. Simples de Usar: É visualmente direto — basta observar quando o indicador entra nas zonas de sobrevalorização ou subvalorização.
3. Aplicável a Ciclos de Longo Prazo: Ideal para investidores que buscam entender os grandes movimentos do mercado.

Limitações:

1. Focado em Bitcoin: Apesar de poder ser adaptado para outras criptomoedas, sua precisão é maior com o BTC devido à maturidade do ativo.
2. Não Funciona para Curto Prazo: Ele não é projetado para identificar pequenos movimentos ou volatilidade diária.

Onde Usar?

Você pode acompanhar o MVRV Z-Score em ferramentas de análise como:

• BiTBO
• CoinGlass
• ChainExposed
• TradingView (com scripts específicos)

O MVRV Z-Score é uma excelente ferramenta para complementar estratégias de saída em ciclos de alta e entrada em momentos de baixa.

 

3. Mayer Multiple

O Mayer Multiple ajuda a determinar se o preço do Bitcoin está supervalorizado ou subvalorizado em relação à sua média histórica, sendo útil para identificar possíveis topos ou fundos de mercado.

É uma ferramenta simples, mas poderosa, que pode orientar decisões de compra e venda.

O que é o Mayer Multiple?

O Mayer Multiple (MM) é uma relação matemática que compara o preço atual do Bitcoin ao seu preço médio de 200 dias (Média Móvel de 200 dias, ou MM200). Ele é calculado da seguinte forma:

Como Interpretar o Mayer Multiple?

1. Mayer Multiple > 2.4
   • Historicamente, quando o MM ultrapassa 2.4, o Bitcoin está significativamente sobrevalorizado.
   • Sinal: Possível topo de ciclo, momento de realizar lucros.
2. Mayer Multiple < 0.8
   • Quando o MM cai abaixo de 0.8, o Bitcoin está subvalorizado, sendo uma boa oportunidade para acumulação.
   • Sinal: Possível fundo de mercado, momento de compra estratégica.
3. Mayer Multiple entre 0.8 e 2.4
   • Esta zona é considerada neutra, onde o preço do Bitcoin está mais próximo do seu valor justo em relação à média histórica.

Por que o Mayer Multiple é Importante?

O Mayer Multiple é útil porque o preço médio de 200 dias é uma referência amplamente usada no mercado financeiro para identificar tendências de longo prazo. Ele evita que decisões sejam tomadas com base em flutuações de curto prazo, oferecendo uma visão mais clara do desempenho do ativo.

Exemplo Histórico:

• Nos ciclos anteriores do Bitcoin, o Mayer Multiple:
  • Superou 2.4 nos topos de mercado em 2013, 2017 e 2021.
  • Caiu abaixo de 0.8 durante os mercados de baixa de 2018 e 2022.

Como Usar o Mayer Multiple na Prática?

1. Planejar Estratégias de Venda (Topo de Mercado)

• Ao observar o MM ultrapassando 2.4, é um sinal de euforia no mercado.
• Estratégia: Realizar vendas parciais para proteger os lucros acumulados durante o bull market.

2. Identificar Pontos de Compra (Fundo de Mercado)

• Quando o MM cai abaixo de 0.8, pode indicar pânico ou subvalorização do mercado.
• Estratégia: Aproveitar para comprar Bitcoin a preços baixos.

3. Acompanhamento de Ciclos

• Use o MM como uma métrica auxiliar para observar padrões de alta e baixa em ciclos de longo prazo.

Onde Acompanhar o Mayer Multiple?

Você pode monitorar o Mayer Multiple em plataformas como:

1. Glassnode
2. BiTBO.
3. TradingView (através de scripts customizados).

Limitações do Mayer Multiple

1. Focado em Bitcoin: O MM é eficaz para o Bitcoin, mas pode não ser tão confiável para outras criptomoedas.
2. Não Previsão de Curto Prazo: Ele é mais útil para análises de longo prazo.
3. Uso Complementar: É recomendado utilizá-lo junto com outras métricas, como MVRV Z-Score e Pi Cycle, para uma visão mais abrangente.

 

4. Volatility-Adjusted Power Law Index & Decay Oscillator (Índice de Lei de Potência Ajustada à Volatilidade e Oscilador de Decaimento):

o Volatility-Adjusted Power Law Index & Decay Oscillator é uma métrica avançada e menos conhecida que foi desenvolvida para analisar os ciclos do mercado de criptomoedas, com ênfase no Bitcoin. Este indicador combina uma abordagem matemática complexa, ajustando-se à volatilidade e ao comportamento do preço ao longo do tempo, para tentar prever topos e fundos de ciclos de mercado. Ele é uma ferramenta valiosa para traders e investidores que buscam uma análise mais sofisticada.

 

Como Funciona?

O indicador usa uma combinação de:

1. Lei de Potência Ajustada à Volatilidade (Volatility-Adjusted Power Law Index):
   • Avalia a trajetória do preço ao longo do tempo, ajustando-se para a volatilidade.
   • Ele incorpora a ideia de que os preços das criptomoedas, especialmente do Bitcoin, seguem padrões não-lineares, mas que podem ser modelados matematicamente.
2. Oscilador de Decaimento (Decay Oscillator):
   • Mede a “fadiga” do preço ao se aproximar de níveis críticos de suporte ou resistência.
   • Identifica momentos de sobrecompra ou sobrevenda.

Interpretação do Indicador

O Índice de Lei de Potência Ajustada à Volatilidade e Oscilador de Decaimento é projetado para fornecer dois tipos principais de insights:

1. Topo de Mercado:
   • Quando o indicador sobe significativamente, indica que o preço pode estar entrando em uma zona de euforia (sobrecompra), sugerindo um possível topo de ciclo.
   • Sinal: Considere realizar lucros.
2. Fundo de Mercado:
   • Quando o indicador cai para níveis baixos, indica que o mercado está em uma zona de medo (subvalorização), sugerindo um possível fundo de ciclo.
   • Sinal: Considere acumular ativos.
3. Oscilador de Decaimento:
   • Permite uma análise de curto prazo ao observar como o preço reage a movimentos extremos. É útil para identificar reversões locais.

Como Usar na Prática?

1. Acompanhamento de Ciclos de Mercado:
   • O VAPORLIDO é mais confiável em identificar mudanças significativas de ciclo, especialmente durante transições de bull market para bear market (e vice-versa).
2. Planejamento de Saída:
   • Use o indicador para identificar momentos de pico em que a probabilidade de realização de lucros é alta.
3. Confirmação com Outros Indicadores:
   • Combine o VAPORLIDO com outras métricas, como MVRV Z-Score, Pi Cycle Indicator e Mayer Multiple, para obter uma visão mais abrangente do mercado.

Onde Monitorar?

Por ser um indicador mais avançado, o VAPORLIDO não está amplamente disponível em plataformas populares. No entanto:

1. Bitcoingoodfiatbad
2. TradingView

Limitações:

1. Complexidade: Pode ser mais difícil de entender para iniciantes.
2. Focado em Bitcoin: Assim como outros indicadores de ciclo, ele é mais eficiente para o Bitcoin e pode não funcionar bem para altcoins.
3. Complementaridade: Não deve ser usado isoladamente. É mais eficaz quando combinado com outras análises, como on-chain, sentimentais e técnicas.

 

5. NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)

O indicador NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) é uma métrica amplamente usada no mercado de criptomoedas para avaliar o sentimento geral dos investidores, baseado no lucro ou prejuízo não realizado.

É uma ferramenta útil para identificar fases do mercado (como acumulação, alta ou baixa) e pode ajudar os investidores a tomar decisões mais informadas.

Como funciona o NUPL?

O NUPL é calculado comparando o lucro/perda não realizados no mercado:

Fórmula:

​

• Valor de Mercado: É o preço atual de todas as moedas em circulação, calculado pelo preço de mercado atual.
• Valor Realizado: É o valor que os investidores realmente pagaram pelas moedas, baseado nos preços históricos.

O resultado é uma proporção que indica o estado emocional dos investidores no mercado.

Como interpretar o NUPL?

 

O NUPL pode ser dividido em zonas, cada uma representando um sentimento predominante no mercado:

1. Prejuízo Capitulado (NUPL < 0):

   • Investidores estão, em média, no prejuízo.
   • Indica desespero ou venda em pânico, com potencial de fundo de mercado.

2. Esperança/Medo (0 a 0.25):

   • Investidores estão saindo do prejuízo e entrando em território de lucro, mas ainda há incerteza no mercado.

3. Otimismo/Ansiedade (0.25 a 0.50):

   • Lucros estão aumentando, mas o mercado pode se tornar instável, sinalizando transição.

4. Crença/Euforia (NUPL > 0.50):

   • Grande parte dos investidores está em lucro.
   • Indica picos de mercado ou bolhas; pode ser um bom momento para realizar lucros.

Como usar o NUPL?

• Para identificar topos e fundos de mercado:
  Valores extremos (próximos de 0 ou 1) indicam alta probabilidade de reversão de tendência.
• Para entender o sentimento do mercado:
  Ele reflete o comportamento coletivo dos investidores, ajudando na análise de ciclos de mercado.

Exemplos de uso:

• Topo do mercado: Quando o NUPL está consistentemente acima de 0.75, o mercado pode estar perto de uma bolha, indicando a hora de realizar lucros.
• Fundo do mercado: Quando o NUPL é menor que 0, pode ser um bom momento para acumular, já que o mercado está em prejuízo generalizado.

Onde Monitorar?

Você pode monitorar o NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) em plataformas como:

1. BiTBO
2. Bitcoin magazine pro
3. TradingView (através de scripts customizados).